小口径精密管节后是否有季节性多头行情出现
临近春节，建筑施工接近停工，需求极其低迷，钢贸企业采购意愿下降，小口径精密管社会库存将持续回升。1月钢贸企业采购意愿指数为42.4%，环比下降1.0个百分点。其中，62.8%的企业采购意愿下降，该比重较上月增加8.9个百分点。截至1月30日，全国29个重点城市小口径精密管社会库存为977.1万吨，月环比上升12.1%，其中建筑小口径精密管社会库存为524.6万吨，月环比上升22.9%。重点大中型企业小口径精密管库存量为1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨，增幅为8.25%。2月由于需求萎缩，预计钢企库存将进一步上升。
虽然含硼小口径精密管出口退税政策取消对出口带来负面影响，但由于1月国内外小口径精密管价差扩大，1月小口径精密管出口量创新高，在一定程度上缓冲了行业的供需矛盾。国内钢价1月同比下跌19.63%，环比下跌6.57%，而国外钢价小幅上涨，加之去年12月以来人民币兑美元持续贬值，1月国内外小口径精密管价差出现较大幅度地提升。
据海关统计，1月小口径精密管出口1029万吨，环比去年12月增长1.18%，同比增长51.99%，12月同比增速89.39%。出口增加主要还是由内需低迷国内钢价大幅下跌导致，故难以从根本上解决国内供需矛盾。
总体而言，临近春节，供应和需求均不会有较大变动，短期基本面依然偏空，但由于前期期货价格超跌，且节后农民工进城时点在3月中旬左右，正值开工旺季，终端需求将出现季节性回升，加之宏观政策利好逐步落地，预计近期钢价下跌空间有限。此外，近期，现货价格跌幅超过期货，期现价差缩小，期货长期贴水的局面有所改观。螺纹钢期货远月价格止跌回升，远月升水幅度逐步加大，远强近弱态势明朗，可关注空近月买远月的套利操作。
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