强势反弹的无锡精密钢管厂还能持续“高光”表现吗？
经历3月下旬加速下跌后，4月螺纹钢期现价格迎来强势反弹，螺纹钢期货主力合约期价由最低3103元/吨最高涨至3435元/吨，涨幅为10.70%；而主要城市现货价格反弹幅度在120—200元/吨不等。驱动本轮螺纹钢价格上行的核心因素在于旺季需求超预期释放。不过，当前市场呈现供需双增格局，产量回升同样显著，叠加高库存和海外疫情影响，螺纹钢价格上行乏力。
永安期货研究院黑色研究员高儒铠认为，当前钢材大库存、大需求的格局限制了短期价格上下的弹性。螺纹钢库存同比高出70%以上，但表观需求在赶工和基建刺激等因素下也达到了10%左右的增幅，其中冷热轧在3、4月外贸订单大幅下滑的情况下，表现相对弱势。
高儒铠认为，未来一段时间内，市场对钢材产量的回升和需求的韧性仍有较大的担忧。从季节性上来看，投资者可以关注五一前后钢材产量峰值水平的确认，目前来看废钢产量有所放缓。进入5月下旬，可能会迎来对淡季需求强度的交易。此外，由于今年的特殊情况，内外关联性也在增强，包括钢坯等产品回流、海外金融市场的动荡等风险因素，均可能对市场情绪造成影响。
光大期货黑色研究员王心彤认为，当前国内铁矿石供需情况依然不错。供应方面，近期淡水河谷将2020年铁矿石粉矿的指导产量从3.4亿吨—3.55亿吨修改为3.1亿吨—3.3亿吨，同时球团矿的指导产量也有所下降。“此次下调幅度较大，对短期铁矿石盘面还是会形成一定利多影响。”王心彤说。
铁矿石现货需求方面，钢厂高炉开工率连续8周回升，已达到80.5%的历史较高水平，铁水日均产量恢复，且仍有向上空间。王心彤认为，从中期看，铁矿石供需两端都面临较大的不确定性，海外钢厂减产已开始明显增多。另外，废钢价格前期持续大幅下跌，也将冲击铁水的性价比，预计铁矿石价格短期仍有支撑，但中期看下行压力较大。