无锡钢管厂业转型拐点未出现 上游资源优势明显
近期钢铁板块持续走强，分析认为钢管厂板块持续走强有多方面的原因：包括6月份钢铁产业链存货已降至低位，尤其是钢管厂社会库存已至往年年内极低水平，存货的供给能力大幅下降，推动钢厂订单在淡季回升。再加上铁股股价普遍超跌，有一半的钢铁股股价跌破净资产，目前正迎来阶段性投资的机会。您是否认同？
分歧是正常的，因为整体钢铁行业我觉得还是一个寻找拐点的过程，还不能说拐点已经出现，因为整个行业还是一个艰难的复苏过程中。
产能过剩，经济转型，这个钢管厂行业整体的优势劣态是一个必然的过程，中国钢铁行业是整个落后产能这种局面应该必然要得到改变。那么一方面这个行业要靠结构转型来扶优、扶强，就是优质的钢管企业，大的钢铁企业要做大做强，那么另一方面就是，必然是一个淘汰落后产能的过程，那么在这种格局下这个行业真的是一个艰难复苏的竞争中，有这样的分歧也是正常的。
我们来说一下这个股价，您刚才也提到了本轮钢管股涨水最重要的逻辑之一就是估值修复这样一种逻辑。那么从市净率角度看，目前大部分钢铁都破净了，像河北钢铁、鞍钢股份、马钢股份市净率都不到0.6倍，是否可以认为这些折价较多的钢管业未来估值修复空间更大？
应该是这样的，那么实际上我们可以看到钢铁股我觉得今年可能会有两波行情，第一波行情就是刚才讲的估值修复的过程，当然，估值修复经历阶段以后，可能要等第二波的行情。第二波还是要看个股的业绩改善，如果业绩改善能够在今年的三季度、四季度或者今年的年报，整个下半年能够得到体现，钢铁股第二波行情可能力度要更好一点。但是目前第一波的估值修复行情，那么我觉得这个低价股的反弹空间应该还是存在的。
我们来关注几家相关的上市公司，首先来看一下市净率很低的马钢股份。行业低迷使得公司今年1季度亏损4.46亿元，在此背景下公司不得不采用调整固定资产折旧年限的办法来增厚公司业绩，不过，除了钢铁外，公司还生产火车轮，公司在车轮，特别是高速动车组车轮有核心竞争力，在铁路基建投资增加的背景下，能否看好公司未来发展？
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